人民網(wǎng)北京2月12日電 (記者杜燕飛)央行日前公布的1月金融數(shù)據(jù)顯示,1月人民幣貸款增加3.98萬億元,是單月統(tǒng)計(jì)高點(diǎn),同比多增3944億元;1月社會(huì)融資規(guī)模增量為6.17萬億元,比上年同期多9842億元。其中,對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加4.2萬億元,是單月統(tǒng)計(jì)高點(diǎn),同比多增3806億元。
“今年以來,貨幣政策靠前發(fā)力穩(wěn)增長,央行1月17日下調(diào)了MLF和逆回購利率,1月20日LPR報(bào)價(jià)隨之下行,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)信貸規(guī)模增長,疊加年初素有放量傳統(tǒng),今年的信貸‘開門紅’成色更佳。”交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉表示。
分部門看,企(事)業(yè)單位貸款增加3.36萬億元。唐建偉認(rèn)為,盡管1月為冬日生產(chǎn)淡季,企業(yè)生產(chǎn)開工活躍度進(jìn)一步走低,但政策集中靠前發(fā)力疊加銀行為實(shí)現(xiàn)“開門紅”提前儲(chǔ)備項(xiàng)目,企業(yè)新增信貸總量大幅增長,結(jié)構(gòu)也有明顯優(yōu)化。其中最多的中長期貸款增加2.1萬億元,其次是短期貸款增加1.01萬億元,票據(jù)融資僅增加1788億元,依靠票據(jù)沖量的現(xiàn)象基本消失,當(dāng)月信貸成色不錯(cuò)。
民生銀行首席研究員溫彬?qū)Υ吮硎菊J(rèn)同。他表示,銀行業(yè)加大了對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度,企業(yè)部門新增貸款規(guī)模占全部新增的84.4%,創(chuàng)去年2月份以來的新高。其中,企業(yè)中長期貸款新增2.1萬億元,同比多增600億元,反映出基建投資等項(xiàng)目開始發(fā)力。
在社會(huì)融資方面,數(shù)據(jù)顯示,1月社會(huì)融資規(guī)模增量為6.17萬億元,比上年同期多9842億元;1月末社會(huì)融資規(guī)模存量為320.05萬億元,同比增長10.5%。
“社融多增的接近萬億元,除了來自對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款之外,最大的貢獻(xiàn)來自于政府債券。”唐建偉表示,1月新增政府債券凈融資體量為6026億元,貢獻(xiàn)了3589億元的同比多增量。國債和地方債2021年后置發(fā)行與2022年前置發(fā)行,尤其是新發(fā)地方債規(guī)模較大,形成了跨年新增社融的強(qiáng)力支撐。企業(yè)債券凈融資方面也保持了平穩(wěn)增加的態(tài)勢(shì),股票融資延續(xù)活躍。
東方金誠首席宏觀分析師王青也認(rèn)為,1月社融同比增量主要來自政府和企業(yè)債券,反映出穩(wěn)增長政策發(fā)力對(duì)寬信用的推動(dòng)作用。政府債券同比多增源于財(cái)政政策靠前發(fā)力,企業(yè)債券融資放量則與寬貨幣下發(fā)行利率走低和基建穩(wěn)增長提振城投基建配套融資需求有關(guān)。
貨幣供應(yīng)量方面,數(shù)據(jù)顯示,1月末,廣義貨幣(M2)余額243.1萬億元,同比增速回升明顯,達(dá)到9.8%,創(chuàng)近11個(gè)月以來最高,分別比上月末和上年同期高0.8個(gè)和0.4個(gè)百分點(diǎn)。狹義貨幣(M1)余額61.39萬億元,同比下降1.9%,剔除春節(jié)錯(cuò)時(shí)因素影響,M1同比增長約2%。
對(duì)此,溫彬表示,2021年年末以來,貨幣金融政策開始發(fā)力支持穩(wěn)增長,央行于2021年12月15日降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn),釋放長期資金,保持流動(dòng)性合理充裕,提高貨幣乘數(shù)。同時(shí),銀行業(yè)加大信貸投放力度,新增人民幣貸款明顯高于上月和去年同期水平,信貸派生能力增強(qiáng)。此外,2021年1月M2增速回落0.7個(gè)百分點(diǎn),形成了較低的基數(shù),也對(duì)本月M2回升起到一定作用。本月M2增速加快回升,新增信貸、社融略超預(yù)期,體現(xiàn)了貨幣政策和財(cái)政政策靠前發(fā)力支持穩(wěn)增長。
“廣義貨幣供應(yīng)增速顯著回升,反映了貨幣政策放松效果明顯。”唐建偉認(rèn)為,其增長動(dòng)力主要源自兩個(gè)方面:一是對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款大幅新增,同比多增3806億元;二是債券發(fā)行保持了較高規(guī)模,形成穩(wěn)定的跨年支撐。
展望未來,央行11日發(fā)布的《2021年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》指出,下一階段,穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度,加大跨周期調(diào)節(jié)力度,發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能,注重充分發(fā)力、精準(zhǔn)發(fā)力、靠前發(fā)力,既不搞“大水漫灌”,又滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)合理有效融資需求,著力加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持,實(shí)現(xiàn)總量穩(wěn)、結(jié)構(gòu)優(yōu)的較好組合。
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