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什么是累計(jì)期權(quán)?
累計(jì)期權(quán)，英文名稱Accumulator，是一種以合約形式買賣資產(chǎn)(股票、外匯或其他商品)的金融衍生工具，為投資銀行(莊家)與投資者客戶的場(chǎng)外交易，一般投行會(huì)與客戶簽訂長(zhǎng)達(dá)一年的合約。涉及股票的累計(jì)期權(quán)稱為累計(jì)股票期權(quán)，簡(jiǎn)稱累股期權(quán)。
累計(jì)期權(quán)合約設(shè)有“取消價(jià)”(英文：Knock Out Price)及“行使價(jià)”(英文：Strike Price)，而行使價(jià)通常比簽約時(shí)的市價(jià)有折讓。合約生效后，當(dāng)掛鉤資產(chǎn)的市價(jià)在取消價(jià)及行使價(jià)之間，投資者可定時(shí)以行使價(jià)從莊家買入指定數(shù)量的資產(chǎn)。當(dāng)掛鉤資產(chǎn)的市價(jià)高于取消價(jià)時(shí)，合約便終止，投資者不能再以折讓價(jià)買入資產(chǎn)。可是當(dāng)該掛鉤資產(chǎn)的市價(jià)低于行使價(jià)時(shí)，投資者便須定時(shí)用行使價(jià)買入雙倍、甚至四倍數(shù)量的資產(chǎn)，直至合約完結(jié)為止。
累計(jì)期權(quán)與普通期權(quán)有什么不同?
一般來(lái)說(shuō)各種各樣的新的衍生產(chǎn)品往往會(huì)要求零投資，也就是說(shuō)通過(guò)不同基礎(chǔ)產(chǎn)品的買入賣出實(shí)現(xiàn)在投資初始時(shí)投資為零，如果你所說(shuō)的累計(jì)期權(quán)就是Accumulator的話，那就沒(méi)有錯(cuò)了，這個(gè)是兩個(gè)障礙看跌和一個(gè)障礙看漲的組合，屬于期權(quán)的一種，僅僅是結(jié)構(gòu)更復(fù)雜而已
